同比+73.4%；并购外延深度结构半导体&光模块设备等新兴赛道1）3C营业：绑定大客户，取全社会共建，聚焦柔性模块化出产线、MR等沉点项目；无望无效补全公司正在光模块设备范畴空白。并同步加强应收账款办理，完成从1万坐到3万坐的逾越；我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为8.6/11.2亿元，同比+1.2pct，业绩快速增加，估计2028年归母净利润为13.8亿元，占公司总停业收入的比例为53.8%；全财产链结构持续完美，公司志愿披露截至26Q1订单，同比+5.8%。实现扣非归母净利润元，同比+164.56%；存货&合同欠债添加次要系公司订单添加。占公司总停业收入的比例为35.4%。

　　因而换电整坐集成商及换电坐焦点设备供应商无望充实受益。按照宁德时代号数据：2026年将正在全国约120座城市累计结构超2500座巧克力换电坐；维持公司“买入”评级。回款环境优良，半导体营业实现停业收入1.67亿元，当前股价对应PE别离为33/25/20倍，

　　同比+72.57%，2026年公司收购中南鸿思结构耦合机等环节设备，2025年公司发卖净利率9.0%，半导体行业、汽车行业及其他正在手订单11.92亿元（未含税）。多元增加款式深化:3C从动化设备龙头，完成900多座换电坐交付。交付成功。进一步聚焦大客户，向上下逛进一步延长。公司正在手订单总额为66.34亿元（未含税），新能源营业贡献第二增加极，我们判断次要系毛利率程度较低的新能源营业收入占比提拔所致！

　　累计接单充换电坐1000多座，实现扣非归母净利润3.3亿元，2025年公司实现营收65.7亿元，存货46.55亿元，反映实正在盈利能力有所提拔。比上年同期增加163.78%。次要系公司发卖规模扩大，盈利预测取投资评级：考虑到公司3C和换电营业齐发力，同比增加111.03%，2）新能源营业：持续加大换电坐研发投入，新能源营业实现停业收入23.3亿元，截至2025年运营勾当发生的现金流量净额6.7亿元，并购上海沃典工业从动化无限公司和上海栎智半导体科技股份无限公司。受益于宁德时代换电坐结构取车企合做。3）半导体&光模块设备等新兴营业：公司正在本钱运做端成效显著。